| 2026/10/26 - 15:22

26 de octubre de 2026.- La deuda pública, la inflación y la falta de mayoría legislativa figuran entre los principales desafíos que enfrentará Luiz Inácio Lula da Silva en su próximo gobierno en Brasil, donde la oposición conservadora tendrá una presencia importante en el Congreso.

De acuerdo con los resultados confirmados por el Tribunal Superior Electoral (TSE), Lula obtuvo 64 millones 256 mil 232 votos, equivalentes al 51.79% de los sufragios, frente a los 59 millones 826 mil 41 votos de Flávio Bolsonaro, quien alcanzó el 48.21%.

Pese a su victoria, el mandatario deberá negociar con otras fuerzas políticas para impulsar sus propuestas sociales, presupuestos y reformas, ante un Legislativo en el que los partidos conservadores cuentan con una representación considerable.

El Partido Liberal (PL), que respaldó a Bolsonaro, tendrá 121 diputaciones, mientras que el bloque integrado por el Partido de los Trabajadores (PT), el Partido Comunista de Brasil y el Partido Verde sumará 88 escaños. En el Senado, el PL contará con 29 de los 81 lugares a partir de febrero de 2027, frente a los 10 del PT.

Esta distribución podría complicar la aprobación de iniciativas y la asignación de recursos, por lo que la capacidad de negociación del gobierno será determinante para avanzar en su agenda.

La deuda y el déficit presionan las finanzas públicas

El panorama económico representa otro desafío para la próxima administración. Según datos del Banco Central de Brasil, en agosto la deuda bruta del gobierno alcanzó el 82.9% del producto interno bruto (PIB), equivalente a 11.1 billones de reales, mientras que la deuda neta del sector público llegó al 69.3% del PIB.

En el mismo periodo, el déficit primario acumulado fue de 82 mil 100 millones de reales, equivalente al 0.62% del PIB. Al incluir el pago de intereses, el déficit nominal ascendió a 1.264 billones de reales, es decir, el 9.48% del PIB.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que la deuda bruta aumente del 86.6% del PIB en 2026 al 88.7% en 2027. Estas proyecciones plantean el reto de financiar programas sociales y proyectos de inversión sin agravar el endeudamiento.

A la presión fiscal se suma la inflación, que registró un incremento de 0.82% en septiembre y acumuló 4.58% en los últimos 12 meses. Las tasas de interés elevadas encarecen los créditos para hogares y empresas, además de aumentar el costo de refinanciar las obligaciones públicas.

Los mercados reaccionan al resultado electoral

La incertidumbre sobre el rumbo económico también se reflejó en los mercados financieros. Este lunes, la Bolsa de Valores de São Paulo suspendió sus operaciones durante 30 minutos después de que el índice Ibovespa registrara una caída cercana al 17%.

El real brasileño, por su parte, se depreció 10.7% frente al dólar. Según Reuters, la reacción estuvo relacionada con las expectativas de inversionistas que anticipaban una victoria de Flávio Bolsonaro, a quien asociaban con una política fiscal más restrictiva.

El resultado electoral obliga ahora a los mercados a ajustar sus previsiones sobre el gasto público, el endeudamiento y las decisiones económicas que tomará Lula durante su próximo mandato.

Con información de UNOTV